불과 몇 년 사이에 전력 공급은 전 세계적으로 전략적 최우선 과제가 되었습니다.이제 전력 공급은 정부와 기업 모두에게 성장의 병목 요인이 되고 있습니다.

향후 수년간 에너지가 경제 발전을 좌우할 것입니다. 에너지는 제조업부터 인공지능(AI)에 이르기까지 오늘날 거의 대부분의 주요 경제적 기회를 실현하는 데 있어 가장중요한 제약 요인입니다. AI가 경제 전반의 거의 모든 영역에서 생산성 향상을 혁신할 것이라는 기대에 힘입어,에너지가 국가·기업 경쟁력의 중심에 더 가까워지고 있습니다. 충분한 전력을 보하지 못할 경우, 이러한 생산성향상과 미래 성장 및 경쟁력이 위협받게 됩니다.

재생에너지 비용이 급격히 하락하면서 풍력·태양광·배터리 시설이 빠르게 확산됐지만, 글로벌 전력 시스템은여전히 급증하는 수요를 따라가지 못하고 있습니다. 천연가스는 대부분의 국가에서 중요한 해결책으로 꼽히지만, 자원 제약과 필수 인프라의 부족으로 인해 이 또한성장에 제동이 걸리고 있습니다. 그 결과, 많은 국가들은증가하는 전력 부하를 충족하기 위해 또 다른 안정적 전력원인 원자력에 주목하고 있습니다.

근본적으로 보면, 증가하는 전력 수요를 충족하는 데 필요한 기술은 이미 모두 갖춰져 있습니다. 현재 제약 요인은 수요 충족을 위한 투자·개발의 신속한 확대에 있으며,이는 적절한 역량과 자본 접근성을 갖춘 시장 참여자가큰 가치를 창출할 수 있는 환경을 조성합니다.

2026년 전망은 2025년 전망에 적용된 것과 동일한 펀더멘털에 기반하고 있지만, 투자 환경의 중요한 측면이크게 변화했습니다. 수요가 가속화되면서 글로벌 전력망에 대규모 에너지 솔루션을 제공할 수 있는 사업자에게 기회가 확대되고 있으며, 신규 에너지 설비 투자에서는 비용, 구축·가동 속도, 에너지 안보가 핵심 우선순위로 부상하고 있습니다.

‘모든 수단을 동원하는’ 에너지 해법에 대한 전 세계 수요를 반영하듯, 글로벌 전력 인프라 투자 규모는 2025년 3조3,000억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이 가운데 60% 이상이 재생에너지, 저장 설비, 전력망 최적화에 투입될 전망입니다.⁶

전략적으로 명확한 우선순위: 에너지

에너지 수요는 세 가지 강력한 동인에 의해 형성됩니다.각국에서 에너지 자립을 추구하는 탈세계화, AI와 데이터 스토리지의 확대로 안정적 전력 수요가 증가하는 디지털화, 그리고 산업 전반의 전기화와 지속가능 성장 투자로 이어지는 탈탄소화입니다. 이 동인들은 저비용·안정적·대규모 전력을 그 어느 때보다 빠르게 공급한다는동일한 결과를 향해 가속화되고 있습니다.

정부와 기업은 성장 목표를 달성하고 변화하는 경제 구조에 참여하기 위해 핵심 공급망을 자국 내로 이전하고 자국내 에너지원에 대한 투자를 대폭 확대하고 있습니다. 특히,저탄소 에너지 시스템은 가장 저렴하고 안전한 전력을 제공하기 때문에 경제적 동인에 의해 투자가 강화되고 있습니다. 세계 최대 기업들은 경쟁력을 유지하기 위해 빠르게가동할 수 있고 확장 가능한 저비용 전력을 확보하고자 하며, 전력망과 유틸리티 중개 구조에 대한 의존도를 낮추기위해 에너지 공급자와의 직접적 파트너십을 지속적으로확대하고 있습니다. 이 추세는 2026년은 물론 향후 10년이상 지속될 것으로 예상됩니다.

전력에 대한 갈증

지난 몇 년간 나타난 가장 중요한 변화는 디지털화와 AI의 급속한 확산으로 촉발된 전력 수요의 급증입니다.

데이터센터 구축은 전력 수요를 증가시키는 가장 빠르게 성장하는 요인이며, 글로벌 전력 수요 구조를 근본적으로 변화시킬 것입니다(자료 3 참조). 현재는 예측이 수요 급증을 따라가기 벅찰 정도입니다. 현재 블룸버그 뉴에너지 파이낸스(BloombergNEF)는 미국 데이터센터 전력 수요가 2035년까지 106GW에 달할 것으로 전망하고있는데, 이는 불과 7개월 전 전망치 대비 36% 증가한 수치입니다.⁷ 아마존, 구글, 마이크로소프트, 메타 등 4대하이퍼스케일러가 현재 데이터센터용 글로벌 청정에너지 계약의 약 90%를 차지합니다.⁸ 브룩필드 역시 이 기업들과의 계약 규모가 2년도 채 안 되는 기간에 2배로 증가했으며, 전력 수요 전망치가 앞으로도 계속 상승할 것으로 예상합니다.

데이터센터가 가장 빠르게 성장하는 수요 요인인 것은사실이지만, 가장 큰 수요는 경제 전반의 전기화와 산업화에서 발생하고 있으며, 이는 2050년까지 전체 수요 증가의 70% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다.⁹ 세계 주요 경제권의 재산업화, 산업·운송 등 주요 섹터의전기화, 신흥시장 전반에서 진행 중인 도시화가 향후 수십 년간 지속될 발전 설비 수요를 만들어내고 있습니다.전력 수요의 압박은 특히 신흥시장에서 두드러집니다.

신흥시장 경제권은 전례 없는 속도로 산업화가 진행되고 있으며, 에너지 안보는 국가적 핵심 과제로 부상했습니다. 중국을 제외한 신흥시장은 전력 수요 증가 속도가가장 빠른 지역에 속하지만, 현재 이들 지역이 받는 전력부문 전체의 연간 투자 비중은 약 20%에 불과합니다.¹⁰이러한 시장에서 재생에너지의 비용 경쟁력은 보조금이나 단기 정책 변화와 무관하게 견고한 성장 기반을 제공합니다.

‘모든 수단을 동원하는’ 해법

기업과 정부는 이제 안정적인 저비용 청정에너지를 대규모로 신속하게 확보하는 하나의 목표를 향해 가고 있습니다. 민간 투자를 통해 규모가 확장된 ‘모든 수단을동원하는’ 에너지 해법만이 향후 글로벌 경제를 움직일수 있습니다.

비용과 속도에서 우위를 점하는 재생에너지

재생에너지는 신규 전력 공급원 가운데 여전히 가장 낮은 비용을 자랑하며, 가장 빠른 속도로 구축과 확장이 가능합니다. 태양광 및 풍력 프로젝트는 신규 설비 파이프라인의 핵심을 이루고 있으며, 기업 및 유틸리티의 인플레이션 연동형 장기 구매 계약이 이를 뒷받침합니다.

당사는 2026년과 그 이후에도 재생에너지가 신규 설비용량 증설분에서 가장 큰 비중을 차지할 것으로 전망합니다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년까지 태양광과 풍력이 전 세계 전력 공급의 약 20%를 차지할 것으로 예측하는데, 이는 10년 전 대비 5배 가까이 증가한 수치입니다.¹¹ 또한, 재생에너지 발전 설비 용량이 2030년까지 지금의 2배로 확대될 전망입니다.

최근 정책 우선순위 변화로 인해 재생에너지 투자의 둔화 가능성을 시사하는 보도가 나오고 있지만, 실제로는해당 기술의 근본적 경쟁력과 기업들의 에너지 수요 증가가 투자 확대를 지속적으로 견인하고 있으며, 그 기세가 꺾일 조짐은 보이지 않습니다. 이 흐름은 특히 미국에서 두드러지는데, 최근 정책 변화에도 불구하고 미국에서 사상 최대 규모의 재생에너지 수요가 확인되고 있습니다.

지난 1년간 미국의 정책 변화로 인해 일부 프로젝트와 사업이 영향을 받기도 했습니다. 그러나 브룩필드처럼 체계적인 전략, 대규모 자본 접근성, 우량 프로젝트를 보유한 사업자에게는 오히려 기회가 확대되고 있습니다. 가장 규모가 크고 역량이 뛰어난 사업자들은 대부분 이번2020년대 말까지 세제 혜택이 보장되는 프로젝트를 보유하고 있어, 언더라이팅 단계에서 설정한 수익성을 유지하고 있습니다. 이러한 세제 혜택이 단계적으로 종료되더라도, 재생에너지 기술은 구축·가동 속도와 에너지안보라는 경제적 이점을 바탕으로 독자적인 경쟁력을계속 유지할 것입니다.

에너지 저장 설비로 24시간 청정 전력 공급

배터리는 풍력·태양광 전력 공급을 24시간 가능하도록만들고 신뢰성을 높여, 에너지 수요 충족의 핵심 역할을맡고 있습니다. 2016년 이후 비용이 약 95% 하락하면서,¹² 재생에너지 및 기존 화력 발전 기술과 함께 대규모구축이 가능해졌습니다.

배터리는 24시간 청정에너지 공급을 가능케 할 뿐만 아니라, 부하 증가와 에너지 믹스 변화로 전력망의 혼잡과간헐성이 확대된 상황에서 이를 안정화하는 핵심 서비스도 제공합니다. 이러한 과제에 대한 해법으로 전력망연계형 저장 설비 투자가 2026년에도 계속 증가할 것으로 예상합니다. 특히, 태양광 및 저장 설비를 동일 부지에서 결합·개발하는 방식이 신규 설비 도입 시 선호 모델로 부상 중이라는 점에 주목하고 있습니다. 미국에서는2026년까지 가동 예정인 유틸리티 규모 저장 설비 중 절반 이상이 태양광 설비와 함께 구축될 예정입니다.¹³

2030년까지 글로벌 배터리 수요는 불과 몇 년 전에 현실적 최대치라고 여겼던 수준의 2배에 이를 것으로 예상되며, 이는 배터리의 경제성 개선과 전력망의 역할 변화가 반영된 결과입니다(자료 4 참조).
 

주류로 복귀하는 원자력

원자력 에너지는 대규모·무탄소 기저부하 전력의 핵심공급원이며, 각국 정부는 에너지 전략과 정책을 수립하는 과정에서 점점 더 원자력에 주목하고 있습니다. 미국정부는 2030년까지 신규 원자로 10기 착공을 전략적 우선과제로 설정했으며14, 최근에는 브룩필드가 2017년부
터 소유하고 있는 원자력 기술 선도 기업 웨스팅하우스(Westinghouse)와 함께 해당 프로그램을 본격화하기 위해 최소 800억 달러를 투자하겠다고 발표했습니다. 영국, 폴란드, 체코, 불가리아 등 여러 국가가 신규 원자로를 건설 중이며, 전 세계적으로 기존 가동 원자로의 수명
연장과 가동 중단 원자로의 재가동도 진행하고 있습니다. 이렇게 원자력이 다시 조명받으면서 우호적 규제 환경과 자본 접근성 개선을 촉진하고 있으며, 이는 투자 수요의 지속적 회복을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.

당사는 향후 수십 년간 수백 기가와트 규모의 신규 원자력 설비가 필요할 것으로 전망합니다. 브룩필드는 웨스팅하우스를 통해 금세기 들어 전례 없는 규모로 원자로가 건설되는 획기적 변화를 목격하고 있으며, 이는 신규발전소 건설뿐만 아니라 해당 원자로에 대한 수십 년에걸친 연료 공급과 유지·정비 서비스에 이르기까지 폭넓은 투자 기회를 창출하고 있습니다.

가스 + 탄소 포집: 전환기의 필수 균형 장치가스 장치

천연가스는 에너지 수요 충족과 전력망 안정화에 있어 계속해서 핵심 역할을 수행하고 있습니다. 막대한 전력 수요가 원자력의 재부상을 이끄는 가운데, 특히 자국 내 천연가스 자원이 풍부한 시장을 중심으로 가스 발전에서도 유사한 흐름이 나타나고 있습니다.

게다가 탄소 포집 및 저장(CCS) 기술의 경제성이 점차 개선되고 있으며, 이 기술이 가스와 결합될 경우 더 깨끗하고 신뢰성이 높으며 유연한 에너지 솔루션을 제공할 수 있습니다. 탄소 포집을 통해 세계 최초로 탈탄소화 가스 발전소를 구현한 엔트로피(Entropy)의 Glacier CCS 설비와 같은 프로젝트는15 CCS의 상업화 가능성을 입증하는 동시에, 천연가스가 과도기적 특성에도 불구하고 필수 전력원으로 기능하는 데 기여하고 있습니다.

기타 탈탄소화 기술로 선택지 확장기타 확장

이제는 전력 생산 이외에, 전기화가 어려운 섹터의 탈탄소화 기술도 새 물결을 이루고 있습니다. 포집된 이산화탄소와 그린 수소를 활용해 생산되는 이퓨얼(eFuel)은 지속가능항공유와 기타 바이오연료를 포함하며, 항공·해운·장거리 운송의 탄소 감축 경로를 제공합니다. 브룩필드가 인피니엄(Infinium)과 함께 진행 중인 이퓨얼 프로젝트(항공사 및 물류 고객에 대한 저탄소 연료 공급) 투자는 해당 기술이 상업적 규모로 확대되고 있음을 보여줍니다. 그린 수소와 첨단 재활용 기술 역시 고온의 열과 복잡한 원료가 필요한 중공업 분야에서 탄소 배출 감축에 기여하고 있습니다. 이러한 기술은 재생에너지 및 저장 기술을 보완하며, 탄소 감축이 어려운 섹터의 탈탄소화 수단을 늘리고 있습니다.

전력망 제약에 대한 대응전력망 대응

유틸리티 및 전력망 운영사는 대규모 송전망 투자를 계획 중입니다. 전력망이 추가 전력 부하를 감당할 수 있도록 하기 위해 2024년 한 해에만 역대 최대 규모인 3,900억 달러가 투자되었습니다.¹⁶ 그럼에도 불구하고, 전력망 연결은 여전히 수요 충족의 최대 장애 요인 중 하나로 남을 것으로 보입니다. 이는 전력망 혼잡을 완화하는 배터리와, 전력망에 의존하지 않고 전력 공급을 추가할 수 있는 분산형 발전 설비의 지속적 성장을 뒷받침할 것입니다.